BeursFocus Editie #1 — Week 9-15 februari 2026
BEL20 breekt all-time high, KBC schittert met recordcijfers, Bitcoin zoekt bodem
Welkom bij de allereerste editie van BeursFocus! Vanaf nu ontvang je elke week een compleet overzicht van de financiële markten, specifiek gericht op de Belgische belegger. Geen vage beloftes, maar concrete analyses, data en inzichten.
1 | Intro & Macro
Inflatie koelt af, maar de markten twijfelen.
Deze week stond in het teken van inflatie en kwartaalcijfers. In de VS kwam het inflatiecijfer over januari uit op 2,4% op jaarbasis — iets lager dan de verwachte 2,5%. Op maandbasis steeg de CPI met 0,2%, ook onder de consensus van 0,3%. Op zich goed nieuws, maar de markten reageerden lauw. De reden: de kerninflatie, exclusief voedsel en energie, blijft hardnekkig en de Federal Reserve heeft weinig reden om snel de rente te verlagen.
Aan de arbeidsmarkt verschenen de vertraagde jobcijfers over januari: 130.000 nieuwe banen, bijna het dubbele van de verwachting. Het werkloosheidscijfer daalde naar 4,3%. Een sterke arbeidsmarkt is goed voor de economie, maar houdt ook de inflatiedruk in stand — en daarmee de kans op renteverlagingen klein.
In Europa blijft het beeld gemengd. De industriële PMI voor de eurozone herstelde licht naar 49,5 punten, maar blijft onder de grens van 50 die op groei wijst. ECB-voorzitter Lagarde hield een speech die geïnterpreteerd werd als mildly dovish — de deur naar verdere renteverlagingen later dit jaar blijft open.
2 | Beurzen in Beeld
BEL20 blijft Europese topper, Wall Street zoekt richting.
Het meest opvallende verhaal van de week is de BEL20 als Europese koploper. De Brusselse sterindex brak na 18 jaar eindelijk door zijn vorige all-time high. Trekpaarden deze week waren Melexis (+4,6%), GBL (+3,5%) en D’Ieteren (+2,7%). KBC zorgde donderdag voor extra vuurwerk met sterke kwartaalcijfers.
De AEX in Amsterdam werd opgestuwd door Philips (+11,8% na meevallende cijfers) en Ahold Delhaize (+11,6%), maar chipfondsen drukten het resultaat. ASML en NXP bleven achter door aanhoudende zorgen over de hoge AI-investeringen van techgiganten.
Op Wall Street was het een gemengde week. De Dow Jones tikte een nieuw record aan boven de 50.000 punten, maar de S&P 500 en Nasdaq hadden het moeilijker. Een markante tweedeling: value-aandelen en financials doen het goed, terwijl tech en AI-aandelen terrein verliezen. Dassault Systèmes verloor maar liefst 20,8% in Europa — een nieuw slachtoffer van de AI-angst bij softwarebedrijven. Tegelijk steeg Rivian 14% na sterke leveringsvooruitzichten.
Opvallend: analisten signaleren dat de markt steeds breder wordt. Goud, biotech, energie en materialen leiden de performance sinds oktober 2025, terwijl de Magnificent Seven (behalve Google) juist achterblijven. Dat is een gezond teken — zolang het geen voorbode is van een bredere correctie die voor Q2/Q3 verwacht wordt.
3 | Aandeel in de Kijker
KBC Groep — “De machine draait op volle toeren
Wat maakt deze cijfers zo sterk? De netto rente-inkomsten groeiden met 12% tot €1,6 miljard, gedreven door hogere volumes en een gunstige rentemargeomgeving. De commissie-inkomsten stegen naar €725 miljoen, mede dankzij het beheerd vermogen dat de kaap van €300 miljard rondde. De verzekeringstak presteerde eveneens solide, met een combined ratio van slechts 87%.
CEO Johan Thijs was duidelijk trots: het bedrijf investeert fors in digitale transformatie, met AI-assistent KATE als speerpunt. De kosten-inkomstenratio verbeterde naar 41% (exclusief bankbelastingen) — een teken van uitstekende operationele efficiëntie vergeleken met Europese peers.
Vooruitzichten 2026-2028: KBC mikt op een organische inkomstengroei van 6,8% per jaar en verwacht dat de netto rente-inkomsten minimaal €6,725 miljard zullen bereiken. Het dividendbeleid blijft genereus met een uitkeringsratio van 60%. Daarnaast staan mogelijke overnames op de radar, waaronder verzekeraar Ethias.
Het aandeel noteert momenteel rond €122,50. Met een dividendrendement van circa 4,2% en een sterk track record is KBC een typisch Belgisch kwaliteitsaandeel. Kanttekening: de Belgische bankbelastingen blijven een structurele last, en de groeiruimte op de thuismarkt is beperkt.
4 | Crypto Corner
Bitcoin zoekt steun, Ethereum onder druk, KBC opent crypto-deur
De cryptomarkt likt nog altijd zijn wonden na de scherpe correctie van eind januari, toen Bitcoin naar een dieptepunt van $60.000 zakte. Deze week stabiliseerde BTC zich in een range tussen $67.000 en $71.000 — een voorzichtig teken van bodemvorming, maar nog geen bevestiging van herstel.
Ethereum heeft het beduidend moeilijker. ETH noteert rond de $2.000 en verloor de afgelopen weken fors meer dan Bitcoin. De ETH ETF laat aanhoudende uitstroom zien, en veel ETF-beleggers zitten in verlies. Zolang ETH onder de 200-daagse moving average blijft en de instroom niet herstelt, oogt het technische plaatje kwetsbaar.
Opvallend Belgisch nieuws: KBC maakt vanaf midden februari handel in Bitcoin en Ethereum mogelijk via zijn Bolero-platform. Hiermee is KBC een van de eerste grote Europese banken die crypto rechtstreeks aanbiedt aan retailbeleggers. Of dit de adoptie in België versnelt, valt af te wachten, maar het is een belangrijk signaal van mainstreaming.
Op de achtergrond: spot Bitcoin ETFs in de VS noteerden afgelopen week opnieuw uitstroom, met ruim $410 miljoen onttrokken op woensdag en donderdag. Standard Chartered verlaagde haar BTC-koersdoel voor 2026 van $150.000 naar $100.000 en waarschuwt zelfs voor een mogelijke dip naar $50.000 alvorens een nieuwe stijgende cyclus begint.
5 | Blik Vooruit
Agenda week 17-21 februari 2026
Macro-agenda: Vrijdag verschijnt de kerninflatie voor de eurozone (verwachting: stabiel rond 2,5%). Let ook op de voorlopige PMI-cijfers voor februari — een belangrijk kompas voor de Europese conjunctuur.
Belangrijk om te volgen: De rotatie van tech/AI naar value en defensieve sectoren. Als deze trend aanhoudt, zijn Europese aandelen relatief aantrekkelijk. De Dow Jones boven 50.000 en de BEL20 op records bevestigen dit beeld — maar waakzaamheid blijft geboden met de midterm-verkiezingscyclus in de VS die historisch gepaard gaat met correcties.
6 | Kennishoek
Wat is de koers-winstverhouding (K/W)?
Voorbeeld: als KBC noteert op €122,50 en de winst per aandeel €8,50 bedraagt, dan is de K/W = 122,50 / 8,50 = 14,4. Dat betekent dat je als belegger 14,4 keer de jaarwinst betaalt. Hoe lager het getal, hoe “goedkoper” het aandeel — althans op papier.
Vergelijk altijd met sectorgenoten. Een bank met een K/W van 14 is normaal; een techbedrijf met een K/W van 14 is spotgoedkoop. De S&P 500 als geheel handelt momenteel rond 22 keer de verwachte winst — historisch gezien aan de hoge kant.
BeursFocus is puur informatief en educatief en vormt geen beleggingsadvies. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Doe altijd je eigen onderzoek alvorens te beleggen. De auteur kan posities aanhouden in de besproken effecten.
Vond je deze editie waardevol? Deel BeursFocus met een mede-belegger en schrijf je in zodat je volgende week niets mist.
BeursFocus © 2026