Maar wat als je diezelfde €1.050 per jaar in een goedkope wereld-ETF zoals IWDA zou stoppen? Zonder belastingvermindering, maar met lagere kosten, hogere historische rendementen en volledige vrijheid?

BeursFocus heeft de vergelijking doorgerekend — met alle Belgische belastingen, kosten en eindtaksen meegerekend.

Hoe werkt pensioensparen in België?

Pensioensparen is de derde pijler van het Belgische pensioensysteem: een fiscaal gestimuleerde manier om individueel te sparen voor je pensioen, bovenop je wettelijk pensioen (eerste pijler) en eventuele groepsverzekering via je werkgever (tweede pijler).

De regels voor 2026:

In 2026 kun je als Belgische belegger kiezen tussen twee plafonds. Het basisplafond bedraagt maximaal €1.050 per jaar met een belastingvermindering van 30%, wat neerkomt op maximaal €315 terug via je belastingaangifte. Het verhoogde plafond is €1.350 per jaar met een belastingvermindering van 25%, goed voor maximaal €337,50 terug. Opgelet: spaar je tussen €1.050 en €1.260, dan krijg je minder terug dan bij €1.050 — de zogenaamde “pensioenspaarval.”

Deze plafonds zijn bevroren tot en met 2030. Vanaf 2031 worden ze opnieuw geïndexeerd.

Wat je krijgt:

Je geld gaat in een pensioenspaarfonds (beleggingsfonds bij een bank) of een pensioenspaarverzekering (tak 21 of tak 23 bij een verzekeraar). De meeste Belgen kiezen voor een pensioenspaarfonds. Je kunt niet zelf kiezen waarin het fonds belegt — de fondsbeheerder doet dat voor je, typisch in een mix van Europese aandelen en obligaties.

Wat je betaalt:

Het kost meer dan je denkt. De instapkosten bedragen tot 3% per storting — bij een storting van €1.050 is dat €31,50 die je elk jaar verliest voordat je geld zelfs maar belegd is. Daarbovenop komen jaarlijkse beheerskosten van 1% tot 1,5%. En op je 60e verjaardag betaal je een eindbelasting van 8% op het opgebouwde kapitaal.

Wat je niet krijgt:

Liquiditeit. Je geld zit vast tot je 60e. Wil je het eerder opnemen? Dan betaal je tot 33% belasting op het volledige bedrag in plaats van 8%.

Hoe werkt beleggen in IWDA?

IWDA (iShares Core MSCI World UCITS ETF) is een beursgenoteerd fonds dat automatisch meer dan 1.500 bedrijven volgt uit 23 ontwikkelde landen. Het is het meest populaire bouwblok voor Europese indexbeleggers — en om goede redenen.

Wat je betaalt als Belgische belegger:

De beurstaks (TOB) bedraagt 0,12% per transactie bij aankoop én verkoop. Op een jaarlijkse investering van €1.050 is dat €1,26 — een fractie van de 3% instapkosten bij pensioensparen. De jaarlijkse kostenratio (TER) van IWDA bedraagt 0,20%. Sinds 2026 geldt de meerwaardebelasting van 10% op gerealiseerde winsten boven €10.000 per jaar. Er is geen instapkost bij brokers als Saxo Investor of DEGIRO. En er is geen belastingvermindering — dat is het nadeel.

Wat je wél krijgt:

Volledige vrijheid. Je kunt je geld op elk moment verkopen zonder boete. Je kiest zelf wanneer, hoeveel en hoe vaak je investeert. En je belegt in de brede wereldeconomie — niet in een beperkt fonds dat je bank kiest.

In onze Tips & Tricks over de beurstaks leggen we de drie TOB-tarieven in detail uit.

De grote vergelijking: €1.050 per jaar over 30 jaar

Dit is het kernstuk. Twee Belgische beleggers starten allebei op hun 30e en beleggen elk jaar €1.050 tot hun 60e. Allebei dezelfde inleg, hetzelfde startmoment, 30 jaar lang.

Scenario 1: Pensioenspaarfonds

We gaan uit van een gemiddeld bruto rendement van 5,5% per jaar — realistisch voor een gemengd fonds met Europese aandelen en obligaties. De meeste Belgische pensioenspaarfondsen presteren in deze bandbreedte over lange periodes.

De berekening:

Jaarlijkse storting: €1.050. Na 3% instapkosten belandt er effectief €1.018,50 in het fonds. Na beheerskosten van 1,2% per jaar is het netto rendement ~4,3% per jaar. Na 30 jaar groeit dat aan tot een bruto eindkapitaal van ongeveer €60.000. Daarop betaal je 8% eindbelasting, wat neerkomt op circa €4.800. Netto eindkapitaal: ~€55.200.

Maar — en dit is cruciaal — je krijgt elk jaar €315 belastingvermindering terug. Over 30 jaar is dat €9.450 aan belastingvoordeel. Als je dat bedrag gewoon op een spaarrekening zet (we zijn conservatief), houd je dat erbij.

Totaal netto resultaat pensioensparen: ~€64.650.

Scenario 2: IWDA (wereld-ETF)

IWDA volgt de MSCI World index, die historisch ~8% per jaar rendeert op lange termijn (bruto, voor inflatie). Na de TER van 0,20% is het netto rendement ~7,8% per jaar.

De berekening:

Jaarlijkse investering: €1.050. Beurstaks bij aankoop: 0,12% = €1,26 per jaar. Effectieve inleg: €1.048,74. Na 30 jaar aan 7,8% per jaar groeit dat aan tot een bruto eindkapitaal van ongeveer €115.000. De totale meerwaarde bedraagt dan ~€83.500. De eerste €10.000 meerwaarde per jaar is vrijgesteld. Bij verkoop in één keer op je 60e betaal je 10% meerwaardebelasting over de meerwaarde min de jaarlijkse vrijstellingen. Netto na meerwaardebelasting: ~€107.000. Er is geen belastingvermindering, dus geen extra €9.450.

Totaal netto resultaat IWDA: ~€107.000.

Het verschil

Wanneer wint pensioensparen wél?

De vergelijking hierboven vertelt niet het volledige verhaal. Er zijn situaties waarin pensioensparen de betere keuze is.

Als je de belastingvermindering herinvesteert. Krijg je elk jaar €315 terug en beleg je dat ook in IWDA? Dan wordt het verschil kleiner — maar IWDA wint nog steeds, omdat het basisrendement van het pensioenspaarfonds te laag is om het kostennadeel goed te maken.

Als je geen discipline hebt. Pensioensparen heeft een ingebouwde lock-up: je kunt er niet aan tot je 60e. Voor beleggers die de verleiding niet kunnen weerstaan om tussentijds te verkopen bij een crash, is die dwang waardevol. IWDA kun je op elk moment verkopen — dat is een voordeel én een risico.

Als je belastingdruk hoog is. De belastingvermindering van 30% is het sterkst als je effectief genoeg belastingen betaalt om die te verrekenen. Voor hogere inkomens is het “gratis geld” effect reëler.

Pensioensparen is vrijgesteld van meerwaardebelasting. Sinds 2026 betaal je 10% meerwaardebelasting op ETF-winsten boven €10.000, maar pensioenspaarproducten vallen daar buiten. Over een horizon van 30+ jaar is dat een reëel fiscaal voordeel dat het verschil verkleint. In onze Tips & Tricks over de belastingaangifte leggen we precies uit hoe de meerwaardebelasting werkt.

Wanneer wint IWDA?

Bijna altijd op lange termijn. Het rendementsverschil is simpelweg te groot. De MSCI World heeft over elke rollende 20-jaarsperiode in de geschiedenis positief gerendeerd, met een gemiddelde rond 8% per jaar. Belgische pensioenspaarfondsen halen structureel 2-3 procentpunt minder — niet omdat ze slecht beheerd worden, maar omdat ze hogere kosten dragen en beperkter belegd zijn.

Als je jong bent. Hoe langer je horizon, hoe meer het compound-effect het rendementsverschil vergroot. Op 30 jaar maakt 3,5 procentpunt verschil per jaar het verschil tussen €60.000 en €115.000. Op 10 jaar is het verschil veel kleiner.

Als je flexibiliteit waardeert. Kinderen, een huis, een carrièreswitch — het leven is onvoorspelbaar. Met IWDA kun je op elk moment bij je geld. Met pensioensparen betaal je tot 33% boete als je vóór je 60e opneemt.

Als je zelf kiest wat je bezit. In een pensioenspaarfonds bepaalt de fondsbeheerder de allocatie. Je hebt geen inzicht in of controle over de individuele posities. Met IWDA weet je precies wat je bezit: 1.500+ bedrijven, marktkapitalisatie-gewogen, wereldwijd gespreid.

Het slimste antwoord: doe beide

De eerlijke conclusie? Het is geen of/of.

De optimale strategie voor de Belgische belegger is: stort €1.050 per jaar in pensioensparen om de belastingvermindering van €315 te pakken — dat is effectief gratis rendement. Maar beschouw dat als je fiscale basislaag, niet als je volledige pensioenplan. Alles wat je daarboven kunt missen, gaat in IWDA (of een vergelijkbare wereld-ETF).

In het BeursFocus Actief vs Passief experiment volgen we precies deze logica: de passieve portefeuille bestaat uit IWDA (60%), EMIM (15%) en MEUD (25%) — drie goedkope ETF’s die samen de wereldeconomie dekken. Geen pensioenspaarfonds, geen lock-up, geen verborgen kosten. De actieve portefeuille voegt daar individuele aandelen, crypto en grondstoffen aan toe.

De samenvatting in één zin: pensioensparen is niet slecht — het is gewoon niet zo goed als de meeste Belgen denken, en het mag nooit je enige strategie zijn.

Veelgestelde vragen

Is pensioensparen de moeite waard in België?

Pensioensparen is de moeite waard voor de belastingvermindering van maximaal €315 per jaar, maar het mag niet je enige beleggingsstrategie zijn. De beperkte fondskeuze, hoge kosten en lock-up tot je 60e maken het als enig instrument onvoldoende voor een comfortabel pensioen. Combineer het met goedkope ETF’s voor het beste resultaat.

Wat is beter: pensioensparen of een ETF zoals IWDA?

Op lange termijn levert een wereld-ETF zoals IWDA historisch significant meer op dan een pensioenspaarfonds, ondanks het ontbreken van belastingvermindering. Het rendementsverschil van 2-3 procentpunt per jaar en de lagere kosten compenseren ruimschoots het fiscale voordeel van pensioensparen. De optimale strategie is beide te combineren.

Hoeveel levert pensioensparen op na 30 jaar?

Bij een jaarlijkse storting van €1.050, een gemiddeld bruto fondsrendement van 5,5% en na aftrek van instapkosten (3%), beheerskosten (1,2%) en eindbelasting (8%), houdt een Belgische pensioenspaarder na 30 jaar netto ongeveer €55.000 tot €65.000 over — inclusief de gecumuleerde belastingverminderingen.

Moet ik kiezen voor €1.050 of €1.350 pensioensparen?

Voor de meeste Belgische beleggers is €1.050 met 30% belastingvermindering de betere keuze. Het verschil van €300 extra per jaar investeer je beter in een goedkope ETF met hoger verwacht rendement dan in een pensioenspaarfonds met 25% vermindering. Kies alleen voor €1.350 als je bereid bent minstens €1.260 te storten — anders val je in de pensioenspaarval.

Dit artikel is geen financieel of fiscaal advies. BeursFocus is een educatief platform voor de Belgische belegger. Raadpleeg een financieel adviseur voor persoonlijk advies. Fiscale regels kunnen wijzigen — de informatie in dit artikel is gebaseerd op de Belgische wetgeving van maart 2026.

Eerder in deze reeks: Hoe werkt de beurstaks in België? · Hoe werkt de roerende voorheffing? · Hoe geef ik mijn beleggingen aan in de personenbelasting?

Ja — maar niet alles. Als Belgische belegger ben je verplicht bepaalde beleggingsinkomsten en -rekeningen aan te geven in je jaarlijkse personenbelasting. De belangrijkste categorieën zijn: dividenden waarvoor je de vrijstelling wilt claimen, buitenlandse rekeningen, de nieuwe meerwaardebelasting, en dividenden waarop geen Belgische roerende voorheffing is ingehouden.

Het goede nieuws: als je belegt via een Belgische broker die de roerende voorheffing automatisch inhoudt, hoef je het grootste deel van je inkomsten niet aan te geven. De roerende voorheffing is namelijk “bevrijdend” — ze geldt als definitieve belasting. Maar er zijn belangrijke uitzonderingen, en die kosten je geld als je ze mist.

Wat hoef je NIET aan te geven?

Laten we beginnen met wat je kunt overslaan. Je hoeft dividenden en intresten niet in je aangifte te vermelden als aan twee voorwaarden is voldaan: er is Belgische roerende voorheffing op ingehouden, en je wilt geen vrijstelling claimen.

Concreet: als je via Bolero of Saxo Bank Belgische aandelen koopt en dividend ontvangt, houdt de broker automatisch 30% roerende voorheffing in. Die voorheffing is bevrijdend — je betaalt geen verdere belasting en hoeft het niet aan te geven.

Maar let op: als je die roerende voorheffing wilt terugvragen via de dividendvrijstelling van €833, dan moet je wél actie ondernemen in je aangifte.

1. De dividendvrijstelling claimen (code 1437/2437)

De Belgische fiscus staat je toe om de eerste €833 aan dividenden per persoon per jaar vrij te stellen. Bij het standaardtarief van 30% roerende voorheffing levert dat maximaal €249,90 terug per belastingplichtige — of €499,80 per koppel.

Hoe doe je het?

Verzamel je dividendoverzichten van je broker. Tel het totaal aan ontvangen brutodividenden op. Als dat meer dan €833 is, kies dan de dividenden waarop het hoogste tarief (30%) is toegepast — dat levert het meeste terug. Vul in code 1437 (of 2437 voor je partner) het bedrag aan ingehouden roerende voorheffing in op de vrijgestelde dividenden.

Voorbeeld uit de BeursFocus portefeuille:

Stel dat KBC €25,60 aan brutodividend uitkeert en AB InBev €18,00. Totaal: €43,60 bruto. De ingehouden roerende voorheffing bedraagt €13,08. Omdat €43,60 ruim onder de €833 valt, kun je de volledige €13,08 terugvorderen via code 1437.

Opgelet: dividenden uit beleggingsfondsen, beveks en ETF’s tellen niet mee voor deze vrijstelling. Alleen dividenden uit individuele aandelen komen in aanmerking.

2. Buitenlandse effectenrekeningen aangeven

Als je een effectenrekening aanhoudt bij een buitenlandse broker — zoals DEGIRO (Nederland), Interactive Brokers (Ierland), of Trade Republic (Duitsland) — ben je wettelijk verplicht dit te melden. Er zijn twee verplichtingen.

Verplicht 1: aangifte bij de Nationale Bank van België. Je moet je buitenlandse rekening melden via het Centraal Aanspreekpunt (CAP) op de website van de Nationale Bank. Dit doe je uiterlijk op het moment dat je je belastingaangifte indient.

Verplicht 2: vermelding in je belastingaangifte. In je personenbelasting kruis je aan dat je een buitenlandse rekening bezit. Je vermeldt het land, de naam van de financiële instelling, en het rekeningnummer.

Niet melden kan leiden tot boetes en nalatigheidsinteresten. De Belgische fiscus wisselt steeds meer informatie uit met buitenlandse belastingdiensten (via de CRS-regeling), dus de kans dat een niet-aangegeven rekening ontdekt wordt, is reëel.

BeursFocus werkt met Saxo Bank. Hoewel Saxo een Deense broker is, heeft het een Belgisch filiaal en houdt het de beurstaks en roerende voorheffing automatisch in. Controleer bij je eigen broker of dit het geval is.

3. De meerwaardebelasting (nieuw sinds 2026)

Sinds 1 januari 2026 betaal je als Belgische belegger 10% belasting op gerealiseerde meerwaarden op financiële activa. Dit is de grootste fiscale verandering voor beleggers in jaren.

Wat is belastbaar?

Je betaalt 10% op het positieve verschil tussen je aankoopprijs en je verkoopprijs bij de verkoop van aandelen, obligaties, ETF’s, fondsen, levensverzekeringen (tak 21/23), crypto, en beleggingsgoud.

De jaarlijkse vrijstelling:

De eerste €10.000 aan meerwaarden per persoon per jaar is vrijgesteld. Die vrijstelling wordt verhoogd met €1.000 voor elk jaar dat je de vrijstelling niet hebt gebruikt, tot een maximum van €15.000.

De fotomoment-regel:

Voor beleggingen die je vóór 1 januari 2026 al bezat, geldt de koers op 31 december 2025 als startwaarde (”fotomoment”). Alleen de meerwaarde die je vanaf die datum opbouwt, wordt belast. Als je werkelijke aankoopprijs hoger was dan de koers op 31 december 2025, kun je de hogere aankoopprijs inroepen — maar dat moet je zelf bewijzen via je aangifte, en het kan alleen tot eind 2030.

Opt-in of opt-out?

Je hebt twee keuzes. Bij opt-in houdt je bank of broker de 10% automatisch in bij verkoop. Dit is het eenvoudigst, maar je mist de jaarlijkse vrijstelling van €10.000 — die moet je sowieso via je aangifte claimen. Bij opt-out houdt de broker niets in, maar je bent verplicht alle meerwaarden zelf aan te geven in je personenbelasting. Je broker bezorgt dan een fiscaal attest aan de FOD Financiën ter controle.

Overgangsperiode: tot 30 juni 2026 geldt een overgangsregeling. Tijdens deze periode houden de meeste banken de belasting nog niet automatisch in. Je moet meerwaarden gerealiseerd in deze periode zelf aangeven.

Minderwaarden aftrekken:

Verkoop je met verlies? Dan kun je die minderwaarde aftrekken van je meerwaarden, maar alleen in hetzelfde kalenderjaar. Je mag verliezen niet overdragen naar volgende jaren. Verliezen van vóór 1 januari 2026 tellen niet mee.

4. Dividenden zonder Belgische roerende voorheffing

Als je dividenden ontvangt van een buitenlandse bron zonder tussenkomst van een Belgische bank — bijvoorbeeld rechtstreeks op een buitenlandse effectenrekening — dan is er geen Belgische roerende voorheffing ingehouden. In dat geval ben je verplicht die dividenden zelf aan te geven en de 30% roerende voorheffing af te dragen via je personenbelasting.

De eerste €833 aan dergelijke “buitenlandse” dividenden hoef je niet aan te geven — die vallen onder de vrijstelling. Het deel boven €833 is wel belastbaar en moet in je aangifte worden vermeld.

5. De beurstaks (TOB) bij buitenlandse brokers

Als je broker de beurstaks niet automatisch inhoudt, ben je verplicht de TOB zelf maandelijks aan te geven en te betalen via MyMinfin → “Mijn aangifte” → “Diverse taksen”. Dit valt technisch niet onder de personenbelasting, maar het is een verplichting die veel beleggers vergeten.

De deadline is de laatste werkdag van de maand volgend op de transactiemaand. Niet of te laat aangeven leidt tot boetes. Lees meer over de beurstaks in onze eerdere Tips & Tricks.

Checklist: wat moet ik doen voor mijn aangifte?

Stap 1 — Verzamel je documenten. Vraag bij je broker een jaaroverzicht op met alle ontvangen dividenden, gerealiseerde meerwaarden, en betaalde belastingen.

Stap 2 — Dividendvrijstelling. Tel je brutodividenden uit individuele aandelen op. Vul de ingehouden roerende voorheffing op de vrijgestelde dividenden (max €833 bruto) in bij code 1437/2437.

Stap 3 — Buitenlandse rekeningen. Kruis aan dat je een buitenlandse effectenrekening bezit. Meld de rekening bij het CAP van de Nationale Bank als je dat nog niet hebt gedaan.

Stap 4 — Meerwaardebelasting. Als je in 2026 beleggingen hebt verkocht met winst, controleer of je broker de 10% al heeft ingehouden (opt-in) of dat je het zelf moet aangeven (opt-out). Claim de vrijstelling van €10.000 via je aangifte.

Stap 5 — Niet-aangegeven dividenden. Heb je dividenden ontvangen op een buitenlandse rekening zonder Belgische roerende voorheffing? Geef het deel boven €833 aan.

Veelgestelde vragen (FAQ)

Moet ik mijn ETF-dividenden aangeven in de personenbelasting?

Als je accumulerende ETF’s bezit (zoals IWDA of EMIM), ontvang je geen dividend en hoef je niets aan te geven. Bij distribuerende ETF’s waarop je Belgische broker al roerende voorheffing heeft ingehouden, is die voorheffing bevrijdend en hoef je het evenmin aan te geven — tenzij je de dividendvrijstelling wilt claimen. Let op: dividenden uit fondsen en ETF’s komen niet in aanmerking voor de dividendvrijstelling van €833.

Hoe geef ik de meerwaardebelasting aan?

Als je hebt gekozen voor opt-out (of als je in de overgangsperiode tot juni 2026 valt), geef je je gerealiseerde meerwaarden aan in je personenbelasting. De exacte codes en procedures worden verwacht in de loop van 2026 wanneer de definitieve wet is gestemd. Claim de vrijstelling van €10.000 via dezelfde aangifte. Bij opt-in houdt je broker de 10% in, maar je moet nog steeds je aangifte gebruiken om de vrijstelling terug te vragen.

Moet ik mijn Saxo Bank-rekening aangeven als buitenlandse rekening?

Saxo Bank heeft een Belgisch filiaal en houdt de beurstaks en roerende voorheffing automatisch in. Of je de rekening moet melden als “buitenlands” hangt af van waar de rekening juridisch wordt aangehouden. Controleer dit bij Saxo — als de rekening in Denemarken staat, meld je ze bij het CAP. Als ze via het Belgische filiaal loopt, hoeft dat niet.

Kan ik verliezen op aandelen aftrekken van mijn belasting?

Sinds 2026 kun je gerealiseerde minderwaarden aftrekken van je meerwaarden, maar alleen in hetzelfde kalenderjaar. Je kunt verliezen niet overdragen naar volgende jaren. Minderwaarden van vóór 1 januari 2026 tellen niet mee. De aftrek verloopt via je personenbelasting.

Wat als ik vergeet om mijn buitenlandse rekening aan te geven?

De Belgische fiscus ontvangt automatisch informatie over buitenlandse rekeningen via de Common Reporting Standard (CRS). Niet-aangeven kan leiden tot boetes, nalatigheidsinteresten en een verhoging van de te betalen belasting. Het is sterk aan te raden om dit proactief te doen.

Dit artikel maakt deel uit van de BeursFocus Tips & Tricks — een groeiende collectie gidsen voor de Belgische belegger. Eerder verschenen: de beurstaks (TOB) en de roerende voorheffing op dividenden.

📬 Abonneer op BeursFocus

⚠️ Disclaimer: BeursFocus is een educatief platform en geeft geen persoonlijk beleggings- of fiscaal advies. De meerwaardebelasting is op het moment van schrijven nog niet definitief in wetgeving gegoten — wijzigingen zijn mogelijk. Controleer altijd bij een erkend adviseur of de FOD Financiën. Dit artikel is laatst bijgewerkt in maart 2026.

De roerende voorheffing is een Belgische belasting van 30% op inkomsten uit roerend vermogen, zoals dividenden, intresten en royalty’s. Als Belgische belegger betaal je deze belasting automatisch wanneer je een dividend ontvangt van een aandeel of fonds — je broker of bank houdt het bedrag in vóór het nettodividend op je rekening verschijnt.

Concreet: als KBC een brutodividend van €4,00 per aandeel uitkeert, ontvang je als Belgische belegger slechts €2,80. De overige €1,20 gaat naar de Belgische staat als roerende voorheffing. Dit is een van de redenen waarom veel Belgische beleggers kiezen voor accumulerende ETF’s (die dividenden automatisch herbeleggen) in plaats van individuele dividendaandelen.

Het basistarief: 30%

Sinds 1 januari 2017 bedraagt het standaardtarief van de roerende voorheffing 30% op de meeste roerende inkomsten. Dit geldt voor dividenden uit Belgische aandelen (KBC, AB InBev, Proximus), dividenden uit buitenlandse aandelen (Nvidia, Microsoft, Eli Lilly), uitkeringen uit distribuerende fondsen en ETF’s, en intresten op termijnrekeningen en obligaties.

Er bestaan uitzonderingen. Op intresten van een gereglementeerde spaarrekening betaal je slechts 15%, en alleen op het deel boven €1.020 per persoon per jaar. Maar voor de doorsnee belegger die in aandelen of ETF’s belegt, is het tarief 30%.

Dubbele belasting op buitenlandse dividenden

Dit is waar het pijnlijk wordt voor de Belgische belegger. Als je een buitenlands aandeel bezit — bijvoorbeeld Nvidia of Microsoft — betaal je vaak twee keer belasting op hetzelfde dividend.

Stap 1: buitenlandse bronheffing. Het land waar het bedrijf gevestigd is, houdt eerst een eigen belasting in. Voor Amerikaanse aandelen is dat standaard 30%, maar dankzij het dubbelbelastingverdrag tussen België en de VS wordt dit verlaagd tot 15%.

Stap 2: Belgische roerende voorheffing. Op het resterende bedrag houdt België vervolgens 30% roerende voorheffing in.

Een rekenvoorbeeld met een Amerikaans aandeel:

Stel dat je $100 brutodividend ontvangt van Nvidia. De VS houdt eerst 15% in ($15). Je houdt $85 over. België houdt vervolgens 30% in op die $85: dat is $25,50. Je ontvangt uiteindelijk $59,50 van de oorspronkelijke $100. De totale belastingdruk is 40,5%.

Dit is de reden waarom het dividendrendement van buitenlandse aandelen voor een Belgische belegger fors lager uitvalt dan de brutocijfers die je op financiële websites ziet.

De dividendvrijstelling: €833 per persoon

Er is goed nieuws. Sinds 2018 laat de Belgische fiscus je toe om een deel van je dividenden vrij te stellen van roerende voorheffing. Voor inkomstenjaar 2026 bedraagt die vrijstelling €833 per belastingplichtige per jaar. Bij een tarief van 30% kun je zo maximaal €249,90 aan roerende voorheffing terugvorderen via je belastingaangifte.

Belangrijk: dit geldt alleen voor dividenden van individuele aandelen — Belgische en buitenlandse. Dividenden uit beleggingsfondsen, beveks of ETF’s tellen niet mee.

Hoe vraag je het aan? Vul in je belastingaangifte code 1437/2437 in met het bedrag aan ingehouden roerende voorheffing op de vrijgestelde dividenden. Kies bij voorkeur de dividenden waarop het hoogste tarief is toegepast (30%) om het maximale voordeel te halen.

Als je samen een aangifte indient met je partner, heeft elke partner recht op de vrijstelling. Een koppel kan dus tot €1.666 aan dividenden vrijstellen, goed voor €499,80 terug.

Praktijkvoorbeeld: KBC in de BeursFocus portefeuille

In het BeursFocus Actief vs Passief experiment houden we KBC als positie (7,5% van de actieve portefeuille). KBC staat bekend om zijn genereuze dividendpolitiek — het brutodividendrendement bedraagt ongeveer 4,2%.

Stel dat KBC een brutodividend van €4,00 per aandeel uitkeert. Bij een positie van €750 (±6,4 aandelen) ontvangen we bruto €25,60 aan dividend. Na 30% roerende voorheffing houden we €17,92 netto over — een netto dividendrendement van 2,94%.

Maar via de dividendvrijstelling kunnen we die €7,68 aan roerende voorheffing terugvorderen in onze belastingaangifte, zolang we onder het plafond van €833 aan totale dividenden blijven. Voor een kleine portefeuille als de onze is dat perfect haalbaar.

Waarom kiezen veel Belgische beleggers voor accumulerende ETF’s?

De roerende voorheffing is een van de belangrijkste redenen waarom accumulerende ETF’s (die dividenden automatisch herbeleggen in het fonds) populairder zijn bij Belgische beleggers dan distribuerende ETF’s (die dividenden uitkeren).

Bij een accumulerende ETF worden de dividenden binnen het fonds herbelegd zonder dat ze als inkomen naar jou worden uitgekeerd. Omdat je het dividend nooit ontvangt, betaal je er geen roerende voorheffing op. Het geld blijft in het fonds werken en profiteert van het rente-op-rente-effect (compound interest).

De keerzijde: accumulerende ETF’s die in België geregistreerd zijn, betalen 1,32% beurstaks in plaats van 0,12% (zie onze gids over de beurstaks). Het is dus een afweging: hogere beurstaks versus geen roerende voorheffing op dividenden.

In de BeursFocus passieve portefeuille kozen we voor IWDA, EMIM en MEUD — alle drie accumulerend, maar niet in België geregistreerd. Daardoor betalen we 0,12% beurstaks én vermijden we roerende voorheffing op dividenden. Het beste van beide werelden.

Vergelijking: België vs. Nederland

De Belgische belegger betaalt fors meer belasting op dividenden dan zijn Nederlandse buurman. In Nederland is er geen directe belasting op ontvangen dividenden voor particulieren — dividenden vallen onder het forfaitaire rendement in Box 3, wat in de praktijk vaak voordeliger uitkomt.

Een Belgische belegger die €10.000 aan KBC-dividenden ontvangt, betaalt €3.000 roerende voorheffing (minus de €250 vrijstelling). Een Nederlandse belegger betaalt effectief vaak minder dan €500 aan belasting op hetzelfde bedrag, afhankelijk van de Box 3-berekening.

Dit verschil verklaart deels waarom Belgische beleggers vaker kiezen voor accumulerende fondsen, terwijl Nederlandse beleggers comfortabeler zijn met dividendstrategieën.

Vijf tips om de impact te beperken

1. Kies accumulerende ETF’s boven distribuerende. Geen dividend = geen roerende voorheffing. Combineer dit met ETF’s die niet in België geregistreerd zijn voor de laagste beurstaks (0,12%).

2. Claim je dividendvrijstelling. €833 per persoon per jaar is gratis geld dat veel beleggers laten liggen. Vul code 1437/2437 in op je aangifte.

3. Vraag het verlaagde bronheffingstarief aan. Bij Amerikaanse aandelen kun je via je broker het verdragstarief van 15% laten toepassen in plaats van 30%. Saxo Bank en Bolero doen dit doorgaans automatisch als je het W-8BEN formulier invult.

4. Wees bewust van dubbele belasting. Het werkelijke netto dividendrendement van buitenlandse aandelen is na alle belastingen 35-45% lager dan het brutocijfer.

5. Hou rekening met de meerwaardebelasting. Sinds 2026 betaal je ook 10% op gerealiseerde meerwaarden boven €10.000. De combinatie van roerende voorheffing + meerwaardebelasting maakt fiscale planning belangrijker dan ooit voor de Belgische belegger.

Veelgestelde vragen (FAQ)

Hoeveel roerende voorheffing betaal ik op dividenden in België?

Het standaardtarief bedraagt 30% op alle dividenden — zowel van Belgische als buitenlandse aandelen. Bij buitenlandse aandelen komt daar vaak nog een buitenlandse bronheffing bovenop (bijvoorbeeld 15% voor Amerikaanse aandelen via het dubbelbelastingverdrag), waardoor de totale belastingdruk kan oplopen tot 40,5%.

Kan ik roerende voorheffing terugvragen?

Ja. Voor inkomstenjaar 2026 kun je de eerste €833 aan dividenden per persoon vrijstellen. Dat levert maximaal €249,90 terug via je belastingaangifte (code 1437/2437). Dit geldt alleen voor dividenden uit individuele aandelen, niet uit fondsen of ETF’s.

Betaal ik roerende voorheffing op accumulerende ETF’s?

Nee. Bij accumulerende ETF’s worden dividenden automatisch herbelegd binnen het fonds. Je ontvangt ze niet als inkomen, dus er is geen roerende voorheffing verschuldigd. Dit is een van de belangrijkste voordelen van accumulerende ETF’s voor de Belgische belegger.

Wat is het verschil tussen roerende voorheffing en beurstaks?

De roerende voorheffing (30%) betaal je op inkomsten uit je beleggingen — dividenden en intresten. De beurstaks (TOB, 0,12%-1,32%) betaal je bij elke aan- of verkoop van effecten. Het zijn twee aparte belastingen die naast elkaar bestaan. Lees meer over de beurstaks in onze vorige Tips & Tricks.

Wordt de roerende voorheffing automatisch ingehouden?

Bij Belgische brokers en banken (Bolero, KBC, Keytrade) wordt de Belgische roerende voorheffing automatisch ingehouden op dividenden. Bij buitenlandse brokers hangt het af van de broker. De buitenlandse bronheffing wordt vrijwel altijd automatisch ingehouden door het land van herkomst.

Dit artikel maakt deel uit van de BeursFocus Tips & Tricks — een groeiende collectie gidsen voor de Belgische belegger. Elke week behandelen we een nieuw onderwerp in de Kennishoek van onze nieuwsbrief.

📬 Abonneer op BeursFocus

⚠️ Disclaimer: BeursFocus is een educatief platform en geeft geen persoonlijk beleggings- of fiscaal advies. Controleer alle informatie bij een erkend adviseur. Fiscale regels kunnen wijzigen — dit artikel is laatst bijgewerkt in maart 2026.

De beurstaks (officieel: taks op beursverrichtingen, of TOB) is een Belgische belasting die je betaalt bij elke aan- of verkoop van effecten op de beurs. Het tarief hangt af van het type product: 0,35% voor individuele aandelen, 0,12% voor de meeste ETF’s, en 1,32% voor accumulerende fondsen die in België geregistreerd zijn.

Als Belgische belegger ontkom je er niet aan. Of je nu één aandeel KBC koopt op Euronext Brussel of een ETF via Saxo Bank — de TOB wordt berekend over het volledige transactiebedrag, zonder aftrek van brokerkosten. Het is een van de eerste begrippen die elke Belgische belegger moet kennen, en toch begrijpen weinig mensen precies hoe het werkt.

De drie tarieven

De Belgische overheid hanteert drie vaste tarieven voor de beurstaks, elk met een maximumplafond per transactie:

0,12% — het laagste tarief (max €1.300)

Dit tarief geldt voor de meeste ETF’s die niet in België geregistreerd zijn, voor ETN’s (Exchange-Traded Notes), voor obligaties en staatsbons op de secundaire markt, en voor aandelen van gereglementeerde vastgoedvennootschappen (GVV’s). De populaire ETF’s IWDA en EMIM vallen onder dit tarief — goed nieuws voor de Belgische belegger die een passieve portefeuille opbouwt.

0,35% — het middentarief (max €1.600)

Dit tarief geldt voor individuele aandelen (bij aan- én verkoop), voor distribuerende ETF’s die in België geregistreerd zijn, en voor ETC’s (Exchange-Traded Commodities, zoals goud- of zilvertrackers). Concreet: als je voor €5.000 aan KBC-aandelen koopt, betaal je €17,50 beurstaks.

1,32% — het hoogste tarief (max €4.000)

Dit tarief treft accumulerende fondsen en ETF’s die in België geregistreerd zijn. Het bekendste voorbeeld is VWCE (Vanguard FTSE All-World): bij sommige brokers betaal je hier 1,32% op, bij andere slechts 0,12%. Het verschil komt door de interpretatie van de registratie — meer daarover verderop.

Hoe wordt de beurstaks berekend?

De berekening is eenvoudig:

Beurstaks = transactiebedrag × tarief

Een voorbeeld. Stel je koopt 20 stuks van een ETF aan €50 per stuk, voor een totaalbedrag van €1.000. Als het TOB-tarief 0,12% bedraagt, betaal je €1,20 beurstaks. Als hetzelfde fonds onder het 1,32%-tarief valt, betaal je €13,20 — ruim tien keer zoveel.

Belangrijk: de beurstaks wordt berekend op het brutobedrag van je transactie, dus vóór aftrek van brokerkosten. Je betaalt de taks zowel bij aankoop als bij verkoop. Bij niet-beursgenoteerde kapitalisatiefondsen betaal je de TOB alleen bij verkoop.

ETF's: hier wordt het complex

Het bepalen van het juiste TOB-tarief voor een ETF vereist antwoord op vijf vragen:

1. Is het een ETF, ETC of ETN?

ETC’s (grondstoffen) betalen altijd 0,35%. ETN’s betalen 0,12%. Alleen bij ETF’s is het tarief variabel.

2. Is het fonds geregistreerd in België?

De FSMA (de Belgische financiële toezichthouder) houdt een lijst bij van alle buitenlandse fondsen die in België geregistreerd zijn. Als een fonds op die lijst staat, gelden de Belgische tarieven — en die zijn hoger.

3. Keer het fonds dividenden uit, of herbelegt het?

Distribuerende ETF’s (die dividenden uitkeren) betalen 0,12% als ze in België geregistreerd zijn. Accumulerende ETF’s (die herbeleggen) betalen 1,32% als ze in België geregistreerd zijn.

4. Is er een compartiment van hetzelfde fonds geregistreerd in België?

Dit is de valkuil. Als het distribuerende compartiment van een fonds in België is geregistreerd, beschouwt de fiscus ook het accumulerende compartiment als Belgisch geregistreerd — zelfs als dat compartiment zelf niet op de FSMA-lijst staat.

5. Rekent mijn broker het juiste tarief aan?

Brokers interpreteren de regels soms anders. Het is bekend dat voor dezelfde ETF (bijvoorbeeld VWCE) sommige brokers 1,32% aanrekenen en andere 0,12%. Controleer altijd je afrekening.

Praktisch: de passieve BeursFocus portefeuille als voorbeeld

In het BeursFocus Actief vs Passief experiment beleggen we in drie ETF’s voor de passieve portefeuille. Hier zijn de TOB-tarieven die we betalen:

IWDA (iShares Core MSCI World): 0,12%.

Dit fonds is accumulerend, maar niet in België geregistreerd via dezelfde juridische entiteit — het wordt beheerd door “iShares III PLC”, terwijl de FSMA-lijst “iShares PLC” vermeldt. Resultaat: het lagere tarief.

EMIM (iShares MSCI EM IMI): 0,12%.

Zelfde logica als IWDA.

MEUD (Amundi Stoxx Europe 600): 0,12%.

Niet in België geregistreerd.

Dit is een van de redenen waarom we specifiek voor deze drie ETF’s hebben gekozen. Bij een startkapitaal van €10.000 betaal je bij aankoop slechts €12 aan beurstaks — versus €132 als alle drie onder het 1,32%-tarief zouden vallen.

Belgische broker vs. buitenlandse broker

Als je belegt via een Belgische broker (Bolero, Keytrade, MeDirect), wordt de beurstaks automatisch ingehouden en doorgestort aan de fiscus. Je hoeft zelf niets te doen.

Bij een buitenlandse broker (zoals DEGIRO, Interactive Brokers, of Saxo Bank) hangt het af van de broker. DEGIRO houdt de TOB inmiddels automatisch in voor Belgische klanten. Bij andere buitenlandse brokers ben je wettelijk verplicht om de beurstaks zelf te berekenen, aan te geven en te betalen — maandelijks, via MyMinfin onder “Diverse taksen”. De deadline is de laatste werkdag van de maand volgend op de transactiemaand.

BeursFocus werkt met Saxo Bank. Saxo houdt ook de TOB automatisch in voor Belgische klanten, wat het administratief eenvoudig maakt.

Vijf veelgemaakte fouten

1. Het verkeerde tarief betalen.

Brokers rekenen soms 0,35% of 1,32% aan waar 0,12% geldt. Controleer altijd je afrekening en vergelijk met de FSMA-lijst. Test-Aankoop heeft hier al duizenden euro’s teruggevorderd voor beleggers.

2. Vergeten dat je TOB betaalt bij aankoop én verkoop.

De beurstaks geldt bij elke transactie — niet alleen bij verkoop. Dit is een verschil met de meerwaardebelasting, die pas speelt bij gerealiseerde winst.

3. VWCE kiezen zonder het TOB-verschil te kennen.

VWCE is een populaire “alles-in-één” ETF, maar betaalt bij sommige brokers 1,32% beurstaks. Een combinatie van IWDA + EMIM kan hetzelfde bereiken tegen 0,12%.

4. Niet aangeven bij een buitenlandse broker.

Als je broker de TOB niet inhoudt, moet je het zelf doen. Niet aangeven leidt tot boetes.

5. De beurstaks verwarren met de meerwaardebelasting.

De TOB is een transactiebelasting (je betaalt bij elke aan-/verkoop). De meerwaardebelasting (nieuw in 2026, 10% boven €10.000) is een belasting op je winst. Het zijn twee aparte belastingen.

Samenvatting

De beurstaks is een onvermijdbare kost voor de Belgische belegger, maar het verschil tussen 0,12% en 1,32% is enorm op lange termijn. Door bewust ETF’s te kiezen die niet in België geregistreerd zijn, en door je brokerafrekeningen te controleren, kun je honderden euro’s per jaar besparen.

In het BeursFocus Actief vs Passief experiment volgen we wekelijks hoe deze keuzes in de praktijk uitwerken. De beurstaks is slechts één onderdeel van het Belgische belastinglandschap — in de volgende Kennis-gids behandelen we de roerende voorheffing op dividenden.

Veelgestelde vragen (FAQ)

Hoeveel beurstaks betaal ik op een ETF?

Het tarief voor ETF’s varieert: 0,12% voor de meeste ETF’s die niet in België geregistreerd zijn, 0,35% voor distribuerende ETF’s die wel in België geregistreerd zijn, en 1,32% voor accumulerende ETF’s die in België geregistreerd zijn. Populaire ETF’s zoals IWDA en EMIM vallen doorgaans onder het 0,12%-tarief.

Wordt de beurstaks automatisch ingehouden?

Bij Belgische brokers (Bolero, Keytrade, MeDirect) en sommige buitenlandse brokers (DEGIRO, Saxo Bank) wordt de TOB automatisch ingehouden. Bij andere buitenlandse brokers moet je de beurstaks zelf maandelijks aangeven en betalen via MyMinfin.

Kan ik de beurstaks vermijden?

Nee, de beurstaks geldt voor elke beursverrichting van Belgische belastingplichtigen, ongeacht bij welke broker je belegt. Je kunt het tarief wél minimaliseren door ETF’s te kiezen die niet in België geregistreerd zijn (0,12% in plaats van 1,32%).

Wat is het verschil tussen de beurstaks en de meerwaardebelasting?

De beurstaks (TOB) betaal je bij elke transactie — aankoop én verkoop — ongeacht of je winst of verlies maakt. De meerwaardebelasting (nieuw sinds 2026, 10%) betaal je alleen op gerealiseerde winst boven €10.000 per jaar. Het zijn twee aparte belastingen die beide van toepassing zijn op de Belgische belegger.

Hoe geef ik de beurstaks aan als mijn broker dat niet doet?

Log in op MyMinfin, ga naar “Mijn aangifte” → “Diverse taksen” → “TOB — Taks op beursverrichtingen”. Selecteer de transactiemaand, vul de bedragen per tariefcategorie in, en betaal via de gestructureerde mededeling die je ontvangt. De deadline is de laatste werkdag van de maand volgend op de transactiemaand.

Dit artikel maakt deel uit van de BeursFocus Gids — een groeiende collectie gidsen voor de Belgische belegger. Elke week behandelen we een nieuw onderwerp in de Kennishoek van onze nieuwsbrief.

📬 Abonneer op BeursFocus

⚠️ Disclaimer: BeursFocus is een educatief platform en geeft geen persoonlijk beleggings- of fiscaal advies. Controleer alle informatie bij een erkend adviseur. Fiscale regels kunnen wijzigen — dit artikel is laatst bijgewerkt in maart 2026.